苹果真的砍单了吗?

原标题:苹果真的砍单了吗? 来源:富途资讯

市场传苹果启动首波砍单,台积电明年首季5奈米产能利用率恐降至8成,对此,天风国际证券分析师郭明錤最新报告指出,认为台积电明年首季5奈米产能利用率将维持100%,是过度乐观的错误预期,而产能利用率降低主要受到季节性因素、iPhone12Pro系列CIS缺货及iPhone13量产时间早于iPhone12影响。

由于上游拉货过于积极,iPhone12已出现首波砍单,台积电将首当其冲,明年首季5奈米产能利用率恐下滑至8成,第二季还会低于8成,虽仅将影响台积电明年EPS1%,但短线股价可能涨不太动,并吁市场留意冲击扩大。

截至本周五(12月13日),台积电股价今年涨超80%。

郭明錤表示,最新调查显示,iPhone组装与零组件在明年首季出货预估调升3–5%,在第二季出货预估虽自约5100万部下修至4500万部,但仍显著较去年同期成长,第一季的产能利用率大致反映第二季终端产品出货,目前iPhone需求仍较Android佳,尚未看到iPhone需求转弱。

郭明錤分析,生产A14的产能利用率在明年第一季下滑,及iPhone明年第二季出货预估量下修,主要原因在于季节性因素影响,加上iPhone12Pro系列CIS缺货;另一方面,iPhone13量产时间将与过往相同,也就是早于iPhone12,意味明年iPhone处理器世代转换时程较今年早。

郭明錤认为,市场原先预期明年第一季台积电生产A14芯片的5奈米产能利用率,将与今年第四季相同、并维持100%,是过度乐观的错误预期,若股价因错误的预期而修正,反而有利近期反弹。

编辑/jasonzeng

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